Os grandes desafios de Lula em seu 4º mandato

Reeleito para o 4 º mandato em janeiro de 2027, Lula enfrentará oposição no Congresso, crise no STF e o desafio de conciliar promessas com o equilíbrio fiscal. No STF, Lula indicará 4 ministros até 2030. A Corte vive divergências após relatório da PF sobre mensagens entre o ex-banqueiro Daniel Vorcaro e Alexandre de Moraes. A partir de 2027, o PL terá 121 deputados e 29 senadores. Lula negociará com o centro para construir maiorias em votações na Câmara e no Senado. Os presidentes da Câmara, Hugo Motta, e do Senado, Davi Alcolumbre, sinalizaram disposição para trabalhar com o governo, enquanto buscam suas reeleições em fevereiro de 2027. Na economia, o governo enfrentará o desafio fiscal da dívida de R$ 11, 1 trilhões de 2026, limitando recursos para investimentos e promessas de campanha. Reeleito para um quarto mandato, Luiz Inácio Lula da Silva (PT) terá pela frente o desafio de governar com um Congresso com maioria da oposição, lidar com uma crise interna no Supremo Tribunal Federal (STF) e conciliar promessas de campanha com equilíbrio fiscal. A articulação política para aprovar propostas no Legislativo, a relação com o Judiciário e a condução da política econômica estarão entre os principais pontos de atenção de um novo ciclo do governo, que começa em janeiro de 2027. Na Câmara dos Deputados e no Senado, o fortalecimento do PL e a presença de partidos de direita devem exigir do Planalto novas negociações para formar maiorias. LEIA TAMBÉM: Reeleito para quarto mandato, Lula terá Congresso com maioria da oposição e precisará negociar para aprovar projetos No STF, Lula terá de lidar com divergências entre ministros em um momento de desgaste e questionamentos sobre a atuação da Corte. Ao longo do quarto mandato, o presidente também poderá indicar quatro ministros para o tribunal, o que terá impacto sobre a composição do Supremo nos próximos anos. Lula também terá de ampliar o diálogo com o Centrão, que não se sentiu plenamente contemplado na composição política do atual governo, e buscar apoio entre parlamentares que, mesmo pertencendo a partidos que apoiaram Flávio Bolsonaro (PL), optaram por Lula ou não seguiram a orientação das próprias legendas. Na economia, o petista terá de conciliar as promessas de campanha com a necessidade de equilibrar as contas públicas e estimular o crescimento. A dívida pública em alta, os juros elevados e a inflação resistente estão entre os desafios apontados por economistas para o quarto mandato. O governo também precisará encontrar espaço no Orçamento para financiar programas sociais e novas medidas, em um cenário de desaceleração da atividade econômica e de pressão por um plano fiscal capaz de conter o avanço do endividamento (veja detalhes abaixo). Dólar opera em alta e vai a R$ 5, 60 após vitória de Lula; Ibovespa cai mais de 16% após 'circuit breaker'Crise no STF Outro desafio de Lula será lidar com a crise interna no Supremo Tribunal Federal (STF), que vive um período de divergências entre ministros. No próximo mandato, o presidente também deve quatro integrantes da Corte, o que pode influenciar a composição do tribunal e seu funcionamento nos próximos anos. A previsão das quatro indicações considera a vaga aberta com a aposentadoria de Luís Roberto Barroso e as aposentadorias compulsórias previstas de Luiz Fux, em 2028, Cármen Lúcia, em 2029, e Gilmar Mendes, em 2030. As escolhas terão de considerar o peso institucional do STF e o impacto político das indicações, em um cenário de tensão entre integrantes da própria Corte e de questionamentos sobre a atuação do Judiciário. Em suas manifestações durante a campanha, o petista defendeu uma reforma no Judiciário, "para que o povo possa continuar acreditando na Justiça", afirmou. O racha no STF tem sido exposto por divergências entre ministros sobre a condução de investigações relacionadas ao Banco Master e sobre a divulgação de informações dos inquéritos. A crise ganhou força no início de setembro, após a divulgação de um relatório da Polícia Federal (PF) sobre mensagens trocadas entre o ex-banqueiro Daniel Vorcaro, dono do extinto Banco Master, e o ministro Alexandre de Moraes. Os desdobramentos das investigações levaram a decisões conflitantes de integrantes do Supremo e exigiram a intervenção do presidente da Corte, Edson Fachin. Em meio à crise, Fachin defendeu uma resposta institucional aos fatos e afirmou que nenhuma autoridade está acima da Constituição. Lula, por sua vez, defendeu que todos os envolvidos sejam investigados, "sem blindagem de ninguém", e passou a defender mudanças no Judiciário. Congresso mais à direita O quarto mandato de Lula começará com o desafio de negociar com um Congresso mais conservador e com o PL, partido de Flávio Bolsonaro, fortalecido nas duas Casas. O PL terá 121 deputados e 29 senadores a partir de 2027. Ao mesmo tempo, o PT e os partidos aliados terão menos espaço no Congresso, o que obrigará Lula a buscar votos fora de sua base para aprovar propostas. Esse apoio será especialmente importante entre os partidos de centro. PP, União Brasil, Republicanos, Podemos e Novo apoiaram Flávio Bolsonaro no segundo turno. Juntas, as cinco siglas somam 245 deputados e 51 senadores. Isso não significa, porém, que esses parlamentares formarão automaticamente um bloco de oposição. A composição do Congresso aumenta a importância da negociação do governo com essas legendas para construir maiorias em votações. O tamanho do desafio varia de acordo com a proposta. Na Câmara, por exemplo, um projeto de lei complementar precisa de 257 votos para ser aprovado. Uma proposta de emenda à Constituição (PEC), que modifica a Constituição, exige ao menos 308 votos favoráveis. No Senado, são necessários, respectivamente, 41 e 49 votos. No discurso após a vitória, Lula reconheceu que terá de negociar com o Congresso eleito, mas minimizou as dificuldades. O presidente afirmou que os parlamentares foram escolhidos pela população e que pretende trabalhar com deputados e senadores para aprovar suas propostas. A relação com o Centrão, portanto, deverá ser um dos pontos centrais da articulação política do próximo governo. Lula também terá de reconstruir pontes com partidos e lideranças que ficaram afastados do Planalto durante o atual mandato ou que não integraram formalmente sua base. Outro fator importante será a definição do comando do próprio Congresso. As presidências da Câmara e do Senado serão disputadas em fevereiro de 2027, no início da nova legislatura. Os atuais presidentes das duas Casas, Hugo Motta (Republicanos-PB) e Davi Alcolumbre (União Brasil-AP), sinalizaram disposição para trabalhar com Lula após o resultado da eleição. Motta afirmou que o presidente terá apoio para pautas voltadas a melhorar a vida da população. Alcolumbre disse que o Congresso terá uma atuação voltada à pacificação. Motta e Alcolumbre articulam ainda a permanência à frente de suas respectivas Casas. O resultado dessas disputas será importante para o Planalto porque os presidentes da Câmara e do Senado têm poder para definir quais propostas entram na pauta de votação. Ao mesmo tempo, o PL tenta ampliar seu espaço no comando do Congresso. Na Câmara, Motta buscou apoio de partidos do centro e da esquerda diante do crescimento da bancada do PL. No Senado, Alcolumbre também articula sua reeleição, enquanto o PL indicou que pretende disputar o comando da Casa. A composição dessas forças será uma das primeiras medidas da capacidade de Lula de construir uma base política para o novo mandato e avançar com sua agenda no Congresso. Promessas e economia Na economia, um dos principais desafios do quarto mandato de Lula será conciliar as promessas feitas durante a campanha com a necessidade de equilibrar as contas públicas e manter o crescimento. O novo governo começará em um cenário de dívida pública elevada, juros altos e pouco espaço disponível no Orçamento. Economistas ouvidos pelo g 1 avaliam que, sem um plano capaz de conter o avanço do endividamento, essas condições podem limitar o consumo das famílias e os investimentos das empresas. A dívida bruta chegou a R$ 11, 1 trilhões em agosto de 2026, o equivalente a 82, 9% do Produto Interno Bruto (PIB). Ao mesmo tempo, 90% dos R$ 2, 8 trilhões previstos para as despesas primárias de 2027 já estão comprometidos com aposentadorias, salários, benefícios sociais e outros gastos obrigatórios. Na prática, isso significa que sobra pouco espaço para despesas sobre as quais o governo tem maior liberdade de decisão, como investimentos e a criação ou ampliação de programas públicos. Durante a campanha, Lula prometeu ampliar o Bolsa Família, oferecer transporte público gratuito aos fins de semana, manter a política de valorização do salário mínimo e aumentar os investimentos públicos. As medidas podem sustentar a renda das famílias e estimular a atividade econômica. Mas, sem novas fontes de receita ou cortes em outras áreas, também podem aumentar a pressão sobre o Orçamento e a dívida pública. A condução das contas públicas também influencia os juros. Quando investidores avaliam que a dívida pode continuar crescendo sem uma perspectiva clara de estabilização, podem exigir uma remuneração maior para financiar o governo. Juros elevados encarecem empréstimos e financiamentos. Com isso, as famílias tendem a reduzir o consumo ou adiar compras de maior valor, enquanto empresas podem postergar investimentos. Esse movimento limita o crescimento da economia e a geração de renda. A preocupação com a condução das contas públicas também se refletiu no mercado financeiro após a eleição. Segundo Juliano de Lara Fernandes, da Armada Asset, o resultado das urnas e a perspectiva de manutenção dos juros elevados provocaram uma reavaliação dos ativos brasileiros. “Essa queda de 16% do Ibovespa está diretamente relacionada à ruptura da expectativa de eleição de Flávio Bolsonaro, que vinha acompanhada de uma promessa de controle fiscal e queda dos juros”, afirmou. Na avaliação do gestor, enquanto o novo governo não apresentar uma sinalização sobre a condução da política fiscal, a Bolsa poderá continuar refletindo a perspectiva de juros elevados, aumento dos custos das empresas e redução dos lucros. A economista Tatiana Goes também afirma que o comportamento dos ativos nas próximas semanas dependerá das sinalizações do governo, das negociações com o Congresso, do cenário externo e, sobretudo, da credibilidade das medidas fiscais. "Entre as principais dúvidas está a capacidade de compatibilizar compromissos de campanha, programas sociais e investimentos públicos com uma trajetória sustentável de dívida. Há argumentos econômicos favoráveis a políticas que sustentem renda, consumo e atividade; o desafio é definir fontes de financiamento, prioridades e regras previsíveis", afirma. O desafio fiscal não apaga os resultados positivos registrados no terceiro mandato de Lula. A economia cresceu por três anos consecutivos, o desemprego atingiu mínimas históricas e a renda média do trabalho avançou. A melhora, porém, não chegou da mesma maneira a todos os brasileiros. O custo de vida, o endividamento das famílias e os juros elevados continuaram pressionando o orçamento doméstico. Em julho de 2026, as famílias destinavam 28, 7% da renda mensal ao pagamento de dívidas. O desafio do quarto mandato será, portanto, sustentar o crescimento e financiar as políticas públicas sem alimentar um ciclo de aumento da dívida, manutenção dos juros elevados e perda de espaço para investimentos.