A incidência dos juros da dívida pública fez a Dívida Pública Federal (DPF) subir em setembro. Segundo números divulgados nesta quinta-feira (29) pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 9, 293 trilhões em agosto para R$ 9, 383 trilhões no mês passado, alta de 0, 97%.
Em maio deste ano, o indicador havia superado a barreira de R$ 9 trilhões. Apesar da alta, a dívida pública está abaixo do previsto.
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A Dívida Pública Mobiliária (em títulos) interna (DPMFi) avançou 1, 04%, passando de R$ 8, 944 trilhões em agosto para R$ 9, 037 trilhões em setembro.
No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 3, 78 bilhões em títulos a mais do que resgatou, volume baixo para os padrões históricos. A apropriação de R$ 89, 29 bilhões em juros, porém, impediu a queda do endividamento.
Por meio da apropriação de juros, o governo reconhece, mês a mês, a correção dos juros que incide sobre os títulos e incorpora o valor ao estoque da dívida pública. Com a Taxa Selic (juros básicos da economia) em 13, 75% ao ano, a apropriação de juros pressiona o endividamento do governo.
No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 189, 44 bilhões em títulos da DPMFi.Os resgates em setembro somaram R$ 185, 66 bilhões , motivados principalmente pelo elevado volume de vencimentos de títulos corrigidos pela Taxa Selic, juros básicos da economia.
A Dívida Pública Federal externa (DPFe) caiu 0, 82%, passando de R$ 348, 26 bilhões em agosto para R$ 345, 41 bilhões em setembro. O principal fator foi a estabilidade do dólar no mês passado e o pagamento corrente de cerca de R$ 3 bilhões. Colchão
Após cair em agosto, o colchão da dívida pública (reserva financeira usada em momentos de turbulência ou de forte concentração de vencimentos) subiu em setembro. Essa reserva passou de R$ 1, 208 trilhão em agosto para R$ 1, 273 trilhão em setembro.
Atualmente, o colchão cobre 7, 71 meses de vencimentos da dívida pública. Nos próximos 12 meses, está previsto o vencimento de R$ 1, 87 trilhão em títulos federais.
Com o forte vencimento de títulos vinculados à Selic, a composição da DPF variou da seguinte forma de agosto para setembro: Títulos vinculados a Selic: 52, 74% para 51, 6%; Títulos corrigidos pela inflação: 23, 22% para 23, 59%; Títulos prefixados: 20, 31% para 21, 14%; Títulos vinculados ao câmbio: 3, 74% para 3, 67%.
Revisado em agosto, o PAF prevê que os títulos encerrarão o ano nos seguintes intervalos Títulos vinculados a Selic: 49% a 53%; Títulos corrigidos pela inflação: 21% a 25%; Títulos prefixados: 20% a 24%; Títulos vinculados ao câmbio: 3% a 7%.
Normalmente, os papéis prefixados (com taxas definidas no momento da emissão) indicam mais previsibilidade para a dívida pública, porque as taxas são definidas com antecedência. No entanto, em momentos de instabilidade no mercado financeiro, as emissões caem porque os investidores pedem juros muito altos, que comprometeria a administração da dívida do governo.
Em relação aos papéis vinculados à Selic (juros básicos da economia), esses títulos estão atraindo o interesse dos compradores por causa dos juros altos definidos pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom). A dívida cambial é composta por antigos títulos da dívida interna corrigidos em dólar e pela dívida externa. Prazo
O prazo médio da DPF manteve-se estável em 4, 1 anos. O Tesouro só fornece a estimativa em anos, não em meses. Esse é o intervalo médio em que o governo leva para renovar (refinanciar) a dívida pública. Prazos maiores indicam mais confiança dos investidores na capacidade do governo de honrar os compromissos.
A composição dos detentores da Dívida Pública Federal interna ficou a seguinte: Instituições financeiras: 31, 33% do estoque; Fundos de pensão: 22, 41%; Fundos de investimentos: 22, 93%; Não-residentes (estrangeiros): 9, 58% Demais grupos: 13, 76%.
Com a maior tensão no mercado financeiro em setembro, com a guerra no Oriente Médio, a participação dos não residentes (estrangeiros) caiu em relação a agosto, quando estava em 9, 91%.Quanto maior a fatia de estrangeiros na dívida interna, maior a confiança no Brasil.
Por meio da dívida pública, o governo pega dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de alguns anos, com alguma correção, que pode seguir a taxa Selic (juros básicos da economia), a inflação, o dólar ou ser prefixada (definida com antecedência).